Las acciones miran más allá de los riesgos de las tasas en el repunte tardío, el yen se marchita

Por Koh Gui Qing

NUEVA YORK (Reuters) – Los mercados bursátiles mundiales dejaron a un lado los temores de un aumento de las tasas de interés el lunes con el índice Nasdaq de EE. UU., pesado en tecnología, subiendo un 1,3%, incluso cuando partes de la curva de rendimiento del Tesoro señalaron riesgos de recesión mientras que los precios del petróleo se desplomaron por temores de China más débil demanda.

Después de una sesión agitada en la que las acciones oscilaron entre ganancias y pérdidas, las acciones de EE. UU. finalmente subieron, con el marcador de autos eléctricos Tesla subiendo casi un 8% ante la noticia de que buscará la aprobación de los inversores para una división de acciones.

Pero el dinamismo de las acciones fue presagiado por varias señales y advertencias de analistas de que podría no durar, ya que es probable que las tasas de interés globales suban más este año y podrían arrastrar el crecimiento económico.

En el mercado de bonos del Tesoro, por ejemplo, la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro a dos y 10 años presagiaba crecientes riesgos de recesión el lunes, a pesar de que la curva de las letras a tres meses y los bonos del Tesoro a 10 años aún apuntaban a una sólida expansión económica.

Las expectativas de aumento de las tasas de interés globales prolongaron la liquidación de la deuda pública europea, lo que permitió que los rendimientos de los bonos a dos años de los Países Bajos y Bélgica se volvieran positivos por primera vez desde 2014. [GVD/EUR]

La ola de aumento de los rendimientos globales llevó al banco central de Japón a declarar el lunes un firme intento de defender su tope de rendimiento del 0,25%, comprometiéndose a comprar una cantidad ilimitada de bonos del gobierno durante los primeros cuatro días de la semana.

El anuncio envió al yen tambaleándose a un mínimo de seis años en un punto. A diferencia de otras economías importantes que luchan contra las crecientes presiones de los precios, la inflación en Japón se mantiene muy por debajo de su objetivo del 2%.

A primera hora de la tarde, el indicador de acciones de MSCI en todo el mundo ganó un 0,39%.

El Nasdaq Composite subió un 1,31 %, el Dow Jones Industrial Average subió un 0,27 % y el S&P 500 subió un 0,71 %.

Por otro lado, un bloqueo en el centro financiero chino de Shanghái para contener el aumento de los casos de COVID-19 pesó sobre las acciones chinas y arrastró los precios del petróleo, ya que los inversores anticiparon una demanda más débil de la segunda economía mundial.

El crudo estadounidense cayó un 9,14% a 103,49 dólares por barril y el Brent se deslizó un 9,1% a 109,70 dólares. [O]

En el mercado de divisas, el yen japonés perdió un 1,4% frente al dólar a 123,87 por dólar, después de caer hasta un 2,5% en un punto para registrar su mayor caída en un día desde marzo de 2020.

Japón debería intervenir en el mercado de divisas o aumentar las tasas para defender el yen si se debilita más allá de 130 por dólar, dijo el exdiplomático principal de divisas del país, Eisuke Sakakibara.

EL RALLY DE LAS VALORES TECNOLÓGICAS PODRÍA PARARSE

Con algunos inversores apostando a que las tasas estadounidenses podrían subir 50 puntos básicos en abril, los analistas advirtieron que las acciones podrían sucumbir a pérdidas más profundas en los próximos meses.

“Uno de los desarrollos más desconcertantes durante las últimas dos semanas ha sido la fuerza del repunte en el índice Nasdaq-100 de gran tecnología al mismo tiempo que las tasas de interés se dispararon a máximos del ciclo”, dijo Lisa Shalett, directora de la oficina de inversión global. en Morgan Stanley Wealth Management.

“A medida que esta y otras curvas de rendimiento se dirigen hacia la inversión, el incipiente repunte de las acciones tecnológicas de gran capitalización puede estancarse”.

De hecho, la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU., medida por la brecha entre los rendimientos de cinco y 30 años, se invirtió el lunes por primera vez desde principios de 2006, cuando se reanudó una venta masiva en el mercado de bonos, con rendimientos a corto plazo saltando a su nivel más alto desde 2019.

Los analistas de renta fija dijeron que la curva de rendimiento invertida indicaba que algunos inversores creen que el endurecimiento de la política de la Fed frenará el crecimiento económico. [NOSOTROS/]

El rendimiento del Tesoro a dos años subió al 2,334 %, desde el 2,299 %, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió al 2,459 %, después de superar inicialmente el marcador del 2,5 % por primera vez desde 2019 [EE. UU./].

Francois Savary, director de inversiones de la firma suiza de gestión de patrimonio Prime Partners, dijo que el reequilibrio de la cartera antes del final del trimestre ayudó a explicar la fortaleza de las acciones frente al aumento de los rendimientos de los bonos.

“Se acerca un día de ajuste de cuentas porque a principios de abril tienes la temporada de ganancias y tendrás una idea del impacto del aumento de los precios de la energía y la orientación para el futuro”, dijo.

“No apostaría a que el rally continúe en línea recta”, agregó Savary.

Los bonos de la zona euro continuaron su movimiento hacia territorio de rendimiento positivo, mientras que los precios del mercado monetario sugirieron que los inversores ahora anticipaban un aumento de tasas de 60 pb por parte del Banco Central Europeo para fin de año en comparación con los 50 pb de la semana pasada.

Los rendimientos de los bonos británicos a 10 años alcanzaron sus niveles más altos en seis años, los rendimientos de los bonos suizos a 10 años y los rendimientos de los bonos australianos a tres años alcanzaron sus niveles más altos desde 2014.

En los mercados de materias primas, el oro se suavizó a 1.931 dólares la onza, una caída de alrededor del 1,35%. [GOL/]

(Reporte de Dhara Ranasinghe Reporte adicional de Sujata Rao en Londres y Wayne Cole en Syndey Edición de Tomasz Janowski, Mark Potter y Cynthia Osterman)

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